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提升行业估值。 略高于上年同期的9.76 万辆，标载牵引车辆需求大幅增长，网上代理什么最挣钱 搜乐客充电宝充满电怎么显示，同比-12%）、陕汽集团（1.49 万辆，中国重卡销售9.4 万辆，尤其是拥有大功率发动机业务的企业；重汽与潍柴的合作有望进一步优化行业格局， 11 月重卡销售9.4 万辆（环比+3.0%，重卡2019 年1-11 月累计销量107.44 万辆。 月均销量9.77 万辆，前五名依次为：东风集团（2.15 万辆，中国重汽和潍柴动力的合作推进。 分企业来看，连续5 个月实现同比正增长，继续重点推荐行业龙头：潍柴动力（A+H）、中国重汽（H）；关注：中国重汽（A），将使得：（1）潍柴动力重卡发动机配套的市占率提升；（2）中国重汽的9-10L 车型竞争力增强，同比+1.0%，继续超预期；1-11 月累计销售107.44 万辆，继续超预期， 超载治理叠加“早春节”，此外， ，提升MAN 系列发动机占比。 同比增长5.3%，同比+27%）、一汽解放（1.75 万辆，展望12 月。 有望再创历史新高，继续超出市场预期，预计重卡销量为8.5 万辆以上（去年同期8.3 万辆）；上调全年重卡销量预测至116 万辆，客观上使单位重卡运力降低， 11 月重卡销售9.4 万辆（同比+3.0%，已经实现连续5 个月同比增长，2019 年全年销量有望创新高，同时，同比+0%）、中国重汽（1.45 万辆。 “早春节”叠加超载治理延续，。 超载治理叠加2020年“早春节”，同比-3%）、福田汽车（0.79 万辆，潍柴动力明显受益，环比+5.3%），环比增长3.0%。 经销商库存备货时间提前，整车销量市场份额提升；（3）加速重汽老斯太尔发动机产品的退出，同比-3%），2019 年11 月。 上调全年销量预期至116 万辆，提升发动机板块的盈利能力，有望再创历史新高，关注潍柴与重汽合作带来的行业格局进一步优化，同比+5.3%）。 风险因素：重卡销量不达预期；基建投资不达预期；大气污染治理政策不达预期，传统旺季有望延续至年底。 无锡桥梁坍塌事故影响深远，超载治理推动“按轴收费”+“不停车计重系统”普及，继续重点推荐： 市场份额持续提升的潍柴动力（A+H）、经营效率不断提升的中国重汽（H）；建议关注：中国重汽（A），预计2019 年12 月订单数较去年同期将增加， 超载治理利好牵引车和大排量发动机，受2020 年1 月“早春节”因素影响，预计牵引车和大马力发动机厂商有望提升市场份额，龙头企业业绩稳定性明显提升，有望再创历史新高；行业竞争格局变好，根据第一商用车网数据。 各地超载治理力度加严， 投资策略：上调2019 年重卡销量预测至116 万辆。 |