计算机行业管理App深度研究:国产替代全面,中台落地元年

国内管理App市场稳步增长,5年CAGR8.7%,2018年市场规模近90亿美金。由于宏观经济形势与企业IT开支波动,管理App市场增长也存在着一定的波动。行业2014-2018五年CAGR为8.7%。不同大类增速分化:管理App下属的七大类App增速不尽相同,其中智能制造与工程应用在2014-2018五年中CAGR均低于5%,增长基本停滞。而较轻量级的CRM与协同App过去五年CAGR分别为31%和15%。

    大厂各有侧重客户群,2019是国产替代元年。管理App国内市场竞争激烈,市占率已经相对稳定,各有不同侧重核心客户群。以ERP市场为例,CR6厂商占据约60%空间,其中用友大约占20%,金蝶从13年的10%攀升至13%,SAP占13%左右。外部环境、SAP/ORACLE高昂服务费(SAP服务费大约为套装App成本20%~25%,而用友约为10%~15%)及国产App进步三方面因素推动国产化进程。

    管理App厂商和实施团队从上下游关系逐渐演变为生态伙伴关系。传统结构下,实施厂商仅为App厂商提供实施服务与定制化开发。当前,App厂商与实施厂商逐渐演变为生态伙伴关系,实施厂商在实施App基础架构之余与App厂商共同为客户提供服务,满足定制化需求。同时,App厂商与实施厂商界限逐渐模糊,互相渗透,典型代表为汉得信息从实施渗透到独立App开发。

    中台架构实际平衡了定制化和标准化冲突。App行业本质在于边际开发成本递减,人均收入是商业模式成功标志。国外中台战略起步早,典型App企业如Salesforce、MicroSoft、Adobe、SAP人均收入显著高于国内企业。中台架构海外典型案例为Salesforce,企业是从产品到解决方案转化典范,SaaS向PaaS渗透转型是企业保持行业领先的成功关键。截至2019年8月,Salesforce市值超过1300亿美金,超过90%收入为订阅费。

    推荐具备平台能力与行业Know-how能力的管理App企业:广联达(造价云化顺利,施工稳健增长);用友网络(NCC拓展顺利,云中台助力高端管理App国产替代);汉得信息(从实施拓展到自主产品典型代表,管理App产品线不断延伸);石基信息(高端产品与竞争对手差距拉大,云化筑深护城河);金蝶国际(管理AppSaaS领军,云技术领先,联系申万宏源海外团队黄倩);浪潮国际(大客户积累深厚,产品打磨成熟,管理层革新激励,联系申万宏源海外团队黄倩)。其他建议关注:泛微网络(模块化产品进展顺利,未来在智能化入口改造、企业间协同发力)。

    风险提示:管理App行业竞争加剧;中台化架构客户认可度低于预期;整体宏观经济下行拖累管理App需求。